刘强东认为，“创造价值才能得到回报”是所有商业模式的基础。为此，他提出了针对消费品行业的“十节甘蔗”理论，即零售、消费品行业的价值链分为创意(创意专卖店)、设计、研发、制造、定价、营销、交易、仓储、配送、售后等十个环节，其中前5个归品牌商，后面5大环节则归零售商。
“一节甘蔗的长短短期是可以发生变化的，但长期来说是固定的。当进来的品牌过多时竞争变激烈、利润减少，那么这节甘蔗就变短了。这种情况下行业又要发生并购整合，例如整个电子商务行业之前有40多家(公司)，现在剩下的只有10多家了。所以从长期来看，市场规律导致了行业和品牌的利润相对固定在一个合理的水平上。”
那么，如何在固定的利润水平上发掘更大的价值?京东的做法是“吃掉更多的甘蔗节数”，即不只是做交易平台，还要将业务延伸至仓储、配送、售后、营销等其他环节。京东之所以自建物流、越做越重，是因为在他看来，在产业里做的事情越多，有一天行业趋于理性的时候才更有能力和资格去获取行业的最大利益。
